瘋狂舉債400億的爛尾之城！背后隱藏著更深的秘密！

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前兩天和港口大爺閑聊，他問我：中國最具設計感的城市在哪里？

船長是見過大世面的人：那肯定是上海、杭州、蘇州這些江南城市啊！

港口大爺輕蔑一笑，放下手中的漁網，掏出手機說：來，給你開開眼！

古風博物館以及金碧輝煌的內飾：

還有個堪比紫禁城的博物院B館：

名震天下、氣勢恢宏的天下第一水司樓：

風格獨特的盤古莊：

又突然英倫風的鐘樓：

還有一眾造價不菲的產業園區：

甚至在這里還有可能碰上賈躍亭：

而當船長知道這些氣勢恢宏、設計風格獨樹一幟，甚至堪稱國際水準的建筑，都集中在一個西南十八線小縣城時，還是不免虎軀一震。

沒錯，這就是前兩天熱搜刷屏的貴州獨山縣。

這個只有1個街道、8個鎮的獨山縣，位于貴州省黔南布依族苗族自治州。2019年，全縣常住人口只有34萬人，GDP為125億元。

要命的是，上面這些宏大的建筑，全部是舉債建設，前后共借了400億！按照常住人口算，人均負債超過11萬！

更要命的是，這些恢弘的建筑，除了大學城里有兩個職業學校，全部爛尾！400億的投資，打了水漂！

港口大爺不忿地說：這么好的場地，養豬也比空著強啊！

而這背后，是獨山縣每年的財政總收入不過8億元。2019年，其地方財政收入僅4.69億元。

▲獨山縣逐年下降的財政總收入

不到5億的財政收入，怎么撬動400億的瘋狂投資？

人有多大膽，地有多大產。2010年，潘志立從江蘇海安縣調任獨山縣，憑借東海岸練就的金融手段、關系，潘書記在獨山的9年時間狂加杠桿，成立30多家城投公司，各種政績工程、形象工程大干快上，江湖人稱潘大膽。

這也造就了獨山的經濟高增速。2019年之前獨山縣每年的經濟增速都超過12%，2018年之前獨山的固定投資增速都保持在22%以上。

何其瘋狂！何其大膽！

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這是獨山縣特有的景象，還是貴州縣市的普遍現象？

在馬督工的那條視頻的最后，他們去到了獨山隔壁的三都縣一探究竟。然而，他們看到的景象，如出一轍：

一個和獨山盤古莊相似，風格更為極致的七十二行：

一個可以舉辦全國大規模賽事的體育場，里面長滿了雜草：

一個形似羅馬競技場的農業培育中心：

無一例外，這些氣勢恢宏的建筑，全部爛尾！

雖然最近引起熱議，但獨山縣瘋狂舉債的事情，在2019年就整治結束，當地官場坍塌式落馬：

效果也立竿見影：2019年，獨山縣GDP增速斷崖式下跌到6.3%，固定投資增速從2018年的19.8%直接跌落至-19.5%，可謂從人間到地獄。

▲獨山縣近年來固定投資增速

從表面來看，這是一位從沿海省份調動而來的官員，運用金融手段舉債大建形象工程的事件。

但這背后，也凸顯出貴州整體經濟的發展暗線邏輯——投資，才能產生增長力。

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貴州，近年來頗有點經濟增長明星的意味。

2019年，貴州經濟增速8.3%，位居全國第一，連續9年位居全國前三，勢頭強勁。2017年之前，經濟增速也一直保持在10%以上。

如此高的經濟增速，除了底子薄基數小之外，貴州依靠的主要是三板斧：

一是以傳統工業為核心的工業增長。

貴州所倚重的煙酒煤電四大傳統產業，是工業增長的核心。2019年，酒、煤和電力行業增長都達到兩位數。四大行業對規模以上工業貢獻達到85.0%，增加值占全省規模以上工業增加值比重為61.5%。

二是全力押寶大數據產業。

貴州借助水電便宜、天氣涼爽等自然資源的優勢，押寶大數據產業，并建起大數據產業鏈。

2019年，貴州數字經濟增速為22.1%，連續5年排名全國第一。大數據，已經是貴州的最新名片。

三是投資，投資，還是投資。

無論是傳統產業工礦，還是大數據基建，都離不開基礎設施的投資建設。尤其是貴州地勢復雜，交通建設更是經濟發展的先行兵。

從2007年開始，貴州的固投增速超過20%，2009年超過30%，最瘋狂的2012年，固投增速達到了60%！隨后開始逐漸下滑，直到2018年，再次回到20%以下。

2019年，斷崖式下滑至1%。即便如此，采礦業的投資增速依舊達到58%，電力、熱力投資增速依舊達到51.9%，醫藥制造、化學原料、酒類制造的投資增速也都超過了20%。

而在這12年中，基建投資一直是重中之重，每年的投資額都能占到40%左右。基建投資，成為拉動貴州經濟的主要的動力之一。

瘋狂的獨山，并不孤獨。

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大規模投資，勢必需要大規模資金支撐，順勢推高了貴州的債務。

2019年，31個省市中政府債務超過綜合財力的省份，有貴州、遼寧、內蒙古、福建、天津、吉林、海南、寧夏、黑龍江等9個省份，屬于純負債省份。

2019年，貴州的政府債務余額9673億，與江蘇、廣東、浙江這些破萬億的省份相比不算高，在全國排在第7位。

但貴州的整體債務率（政府債務余額/綜合財力）卻高居全國第一。

按照國際通行的債務率警戒線100%計算，2019年，全國有12個省份債務率超標。

其中，貴州債務率達到148%，領跑全國。其后，遼寧139%、內蒙古135%位居二三位，債務率也居高不下。

如果再加上城投債等隱性債務，貴州的廣義債務（政府債務余額+城投債有息負債）已經是綜合財力的2.7倍。而最夸張的天津和江蘇，廣義債務率全都超過了300%。

而從負債率（政府債務余額/GDP）上看，青海71%高居第一，貴州以58%位居第二。按照通行的60%警戒線標準看，貴州也處在超標的邊緣。

若再加上城投債有息負債，貴州的廣義負債率已經超過了100%，排在全國第二位。天津、青海同樣超過100%，處于高風險水平。

在貴州內部，2018年，黔南、銅仁兩個城市的負債率都達到了60%，貴陽也在58%的危險邊緣。而黔南，正是獨山縣所在之地，其中邏輯，不言自明。

風險的刀，一直懸在頭頂。

時代變換，用高負債推動高投資，用高投資拉動高增長的模式，對于大多數城市來說，已然行不通了。

而獨山的墜落，就是為這些城市敲響的警鐘。