海南礦業：有知名機構景林資產參與的，共13家機構于6月15日調研我司
2022年6月21日海南礦業（601969）發布公告稱：上銀基金、金鷹基金、磐厚投資、景林資產、方正自營、國華人壽保險、華夏基金、興華基金、人保資產、中英人壽保險、中歐基金、中國民生銀行、中信建投經管委于2022年6月15日調研我司。
本次調研主要內容：
問：隨著2023年全球鋰礦產能逐步釋放,未來如果鋰資源價格有所下降,會對公司氫氧化鋰項目有什么影響?
答：首先，公司規劃布局新能源上游資源領域這一業務板塊，主要基于以下三方面的考量：第一方面，公司看好新能源產業未來三到五年較大的發展空間及較強的增長確定性；第二方面，公司布局新能源上游資源及鋰鹽加工業務，能夠與復星集團內其他生態企業如捷威動力等在新能源產業鏈上實現業務協同；第三方面，公司2萬噸氫氧化鋰項目（一期）擬布局在海南，能夠充分享受海南自貿港稅收等優惠政策，具備一定的成本優勢。其次，從市場數據來看，結合目前上游鋰資源的開發進度、鋰鹽加工企業開工建設情況及新能源下游企業擴展速度，氫氧化鋰供需仍處于緊平衡狀態，且有望延續到2023年全年。因此，不論是短期鋰鹽供需市場格局，還是中長期新能源行業發展空間及公司戰略發展方向都沒有根本改變。
問：目前公司鋰鹽加工項目的進度情況?
答：公司2萬噸氫氧化鋰項目（一期）工藝流程和平面布局設計均已經完成，項目核心管理團隊也已組建完成，公司仍在積極與海南省政府相關部門溝通各項前期工作，土地征收尚未完成，正式開工后建設周期約12-14個月。
問：請介紹公司鐵礦石采選業務成本情況?
答：公司石碌鐵礦伴生金屬較多，對于選礦要求較高，在這樣的情況下，公司成品礦平均生產成本約300元/噸，公司成品礦產品構成包括品位53%-55%左右的塊礦及品位63%左右的鐵精粉，2021年塊礦年產量約為鐵精粉的2倍，塊礦的生產成本比鐵精粉相對較低。
問：公司如何看待中央提出的基石計劃,公司認為該計劃是否會促進我國鐵礦生產企業增產,該計劃若順利實施是否利好公司未來發展?
答：公司關注到了中鋼協提出的基石計劃，這是國家大力發展國內鐵礦產業的一個信號性文件，我們理解計劃出臺的背景主要是由于鐵礦資源全球分布主要集中在澳洲、巴西等地，同時我國是世界上最大的鐵礦石進口需求國，但我們的定價話語權較小，政府希望通過基石計劃加強國內鐵礦石產業的發展，增強國內鐵礦石供應以緩解我國對海外鐵礦石的進口依存度。因此，我們認為，對于國內鐵礦石生產企業，在產業發展方面，如產業內融資并購等擴產計劃能夠得到相關政策的有力支持；而在鐵礦石價格方面，國家會綜合控制和調整。對公司的發展而言，在產業端從擴大業務規模來看，有利于我們夯實現有鐵礦石主業；同時，公司需要持續做好精益化管理，通過降本增效來保障足夠的利潤空間和較高的盈利能力來應對鐵礦石價格波動帶來的挑戰。
問：請介紹洛克石油目前產量,未來產能規劃及客戶情況?
答：洛克石油總部位于澳大利亞，目前其業務范圍主要在澳洲、馬來西亞及中國。洛克石油主要通過與其他石油公司，包括大型國家石油公司如中石油、中海油及馬國油合作的方式開展油氣勘探、評價及開發業務，并按照約定的權益比例分攤成本和計算收益。2021年全年洛克實現油氣業務產量437.04萬桶當量，其中八角場氣田貢獻151.25萬桶當量；2022年洛克力爭實現油氣產量542萬桶當量，銷量397萬桶當量。
問：今年油氣價格暴漲,公司如何看待未來油氣價格走勢?
答：我們認為目前美國通脹水平不斷攀升、國際局勢仍不穩定、俄烏沖突仍在持續等因素對短期油價有一定支撐，但下半年是否能繼續維持在現在這樣的高位，我們相對偏謹慎，認為會有所下調，但估計全年平均水平能夠在100美元/桶以上。
問：公司兩大股東復星及海鋼今年多次減持公司股票的原因?
答：公司大股東復星集團減持原因主要為進一步優化上市公司股權結構，公司第二大股東海鋼集團減持系自身資金需求。
問：公司后續是否還有融資計劃,打算如何優化融資結構?
答：公司2021年通過非公開發行募資7.57個億，募集資金全部用于圍繞主業的鐵礦項目投資建設。公司會繼續充分利用資本市場，不斷優化融資結構。主要包括以下三個方面：1）間接融資，今年股東大會授權的授信規模達到60億元，同時，公司目前資產負債率水平約40%，使得間接融資還有較大空間。2）直接融資，公司將結合項目投資進展及收益率情況，積極利用資本市場，通過非公開發行等方式融資。3）產業基金，公司也會積極爭取政府的一些引導基金或者產業基金來進行產業的布局。另外，2021年公司享受了海南自貿港相關政策，獲批海南首單民營企業跨境資金池業務，便于公司境內外資金的集中管理及資金出入境。
海南礦業主營業務：主要包括鐵礦石采選、加工及銷售業務,大宗商品貿易及加工業務
海南礦業2022一季報顯示，公司主營收入11.11億元，同比上升43.2%；歸母凈利潤1.94億元，同比下降1.68%；扣非凈利潤1.67億元，同比上升41.48%；負債率39.71%，投資收益508.71萬元，財務費用1823.81萬元，毛利率35.63%。
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，增持評級1家。融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出5244.13萬，融資余額減少；融券凈流出141.64萬，融券余額減少。證券之星估值分析工具顯示，海南礦業（601969）好公司評級為2星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)
本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。
