關(guān)于發(fā)核心技術(shù)核查思路

（1）對(duì)核心技術(shù)的持續(xù)創(chuàng)新性說(shuō)明，用案例、官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)；

（2）核查招股說(shuō)明書所披露的發(fā)行人取得的科技成果、主要獎(jiǎng)項(xiàng)是否具有公信力和時(shí)效性，能否作為核心技術(shù)具有先進(jìn)性的有力依據(jù)；

（3）對(duì)照《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)上市推薦指引》的核查要求將發(fā)行人與同行業(yè)可比公司（包括已上市和未上市）在技術(shù)先進(jìn)性、行業(yè)地位、依靠核心技術(shù)形成較強(qiáng)成長(zhǎng)性等各方面進(jìn)行對(duì)比分析，進(jìn)一步核查并說(shuō)明發(fā)行人是否符合首發(fā)注冊(cè)辦法及交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的相關(guān)規(guī)定。

關(guān)于發(fā)核心技術(shù)核查程序：

1、訪談了發(fā)行人實(shí)際控制人、技術(shù)總監(jiān)，了解發(fā)行人的業(yè)務(wù)起源、技術(shù)來(lái)源、知識(shí)產(chǎn)權(quán)歸屬等情況；

2、查閱了受讓專利的轉(zhuǎn)讓合同，獲取并查閱了華中農(nóng)業(yè)大學(xué)出具的說(shuō)明，核查了發(fā)行人受讓專利的相關(guān)情況；

3、查閱了發(fā)行人截至本回復(fù)報(bào)告出具日所擁有的商標(biāo)注冊(cè)證、專利證書情況；

4、查閱了發(fā)行人已經(jīng)被受理的在審專利情況，查閱了發(fā)行人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理制度，了解發(fā)行人維持技術(shù)先進(jìn)性的相關(guān)措施；

5、訪談了發(fā)行人技術(shù)總監(jiān)、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)部負(fù)責(zé)人，查閱了市場(chǎng)公開(kāi)的行業(yè)技術(shù)及應(yīng)用信息，了解行業(yè)主流技術(shù)及其應(yīng)用情況、市場(chǎng)容量、實(shí)際處理量及變動(dòng)趨勢(shì)、經(jīng)濟(jì)效益上的差異、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)和發(fā)行人核心技術(shù)的特點(diǎn)；

6、訪談了發(fā)行人技術(shù)總監(jiān)，核查了發(fā)行人核心技術(shù)中非專利技術(shù)的構(gòu)成和具體應(yīng)用情況；

7、訪談了發(fā)行人技術(shù)總監(jiān)、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)部負(fù)責(zé)人，查閱了市場(chǎng)公開(kāi)的行業(yè)及發(fā)行人競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的技術(shù)及經(jīng)營(yíng)情況，了解發(fā)行人核心技術(shù)的壁壘、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的技術(shù)路線、經(jīng)營(yíng)成果情況以及發(fā)行人技術(shù)先進(jìn)性；

8、訪談了發(fā)行人技術(shù)總監(jiān)，并查閱了全國(guó)標(biāo)準(zhǔn)信息公共服務(wù)平臺(tái)，核查發(fā)行人所處行業(yè)是否存在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，查閱了發(fā)行人編制的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)具體情況；

9、訪談了發(fā)行人技術(shù)總監(jiān)，結(jié)合專利申請(qǐng)情況，了解了發(fā)行人技術(shù)儲(chǔ)備情況；

10、查閱了國(guó)家公布的相關(guān)的法規(guī)和政策，了解公司所處行業(yè)及其技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)與國(guó)家戰(zhàn)略的匹配程度；

12、訪談了發(fā)行人技術(shù)總監(jiān)、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)部負(fù)責(zé)人，查閱了《科學(xué)技術(shù)成果鑒定證書》，了解公司擁有的核心技術(shù)在境內(nèi)與境外發(fā)展水平中所處的位置；

13、核查了報(bào)告期內(nèi)公司依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況。

以路德環(huán)境科技股份有限公司為例

招股說(shuō)明書披露，公司運(yùn)用自主研發(fā)的泥漿脫水固結(jié)一體化、有機(jī)糟渣微生物固態(tài)發(fā)酵等核心技術(shù)體系，形成特有的創(chuàng)新型環(huán)保技術(shù)裝備與系統(tǒng)，以工廠化方式高效能地實(shí)現(xiàn)了高含水廢棄物減量化、無(wú)害化、穩(wěn)定化處理與資源化利用。

請(qǐng)發(fā)行人：

（1）補(bǔ)充披露公司的技術(shù)來(lái)源，是否存在來(lái)自于關(guān)聯(lián)方或由其人員負(fù)責(zé)或協(xié)助研發(fā)等情形，公司是否具備自主創(chuàng)新能力，核心技術(shù)對(duì)第三方是否存在依賴，是否存在訴訟、糾紛或其他引致權(quán)利不確定性的情況；

（2）補(bǔ)充披露維持核心技術(shù)先進(jìn)性所采取的措施，公司是否具備持續(xù)創(chuàng)新能力；

（3）補(bǔ)充披露行業(yè)內(nèi)的主流技術(shù)與公司核心技術(shù)在境內(nèi)外市場(chǎng)、不同應(yīng)用領(lǐng)域的應(yīng)用情況、市場(chǎng)容量，各主流技術(shù)處理能力占比及變動(dòng)趨勢(shì)，各主流技術(shù)在經(jīng)濟(jì)效益上的差異，其他主流技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；

（4）補(bǔ)充披露公司核心技術(shù)中非專利技術(shù)的具體情況，披露公司核心技術(shù)是否存在技術(shù)壁壘，是否已經(jīng)屬于通用技術(shù)，是否存在快速迭代風(fēng)險(xiǎn)，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所采用的技術(shù)路線，并結(jié)合公司與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的經(jīng)營(yíng)成果差異分析并披露公司核心技術(shù)的先進(jìn)性；

（5）補(bǔ)充披露公司主持或參與編制的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的牽頭方、參與方，公司的角色定位和人員、資源投入情況，公司對(duì)標(biāo)準(zhǔn)制定所做的貢獻(xiàn)；

（6）補(bǔ)充披露發(fā)行人技術(shù)儲(chǔ)備情況；

（7）就泥餅資源化利用、與茅臺(tái)集團(tuán)循環(huán)公司合作尚未正式落地在招股說(shuō)明書顯要位置進(jìn)行提示；

（8）根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答》之 9、10 的規(guī)定，結(jié)合公司核心技術(shù)在境內(nèi)與境外發(fā)展水平中所處的位置、保持技術(shù)不斷創(chuàng)新的機(jī)制、主要依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況等，進(jìn)一步就符合科創(chuàng)板定位作出評(píng)估并在招股說(shuō)明書中披露。

一、補(bǔ)充披露公司的技術(shù)來(lái)源，是否存在來(lái)自于關(guān)聯(lián)方或由其人員負(fù)責(zé)或協(xié)助研發(fā)等情形，公司是否具備自主創(chuàng)新能力，核心技術(shù)對(duì)第三方是否存在依賴，是否存在訴訟、糾紛或其他引致權(quán)利不確定性的情況

回復(fù)：

公司創(chuàng)始人季光明先生畢業(yè)于河海大學(xué)工程地質(zhì)及水文地質(zhì)專業(yè)，31 年來(lái)一直從事軟土、淤泥、污泥、渣泥等環(huán)境巖土工程領(lǐng)域的設(shè)計(jì)、治理工作，是高含水廢棄物治理領(lǐng)域的專家。以公司創(chuàng)始人為核心，聚集了一批水利、市政、環(huán)保、機(jī)械、建材、生物等專業(yè)的復(fù)合型技術(shù)團(tuán)隊(duì)。公司 2006 年成立時(shí)，確立河湖淤泥、市政污泥處理與利用為未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向，包括技術(shù)研發(fā)、裝備集成、專業(yè)服務(wù)、廢物利用等業(yè)務(wù)，致力于資源節(jié)約、環(huán)境友好、科技創(chuàng)新、利國(guó)利民的事業(yè)。在河湖淤泥、市政污泥兩個(gè)方向上，市政污泥的環(huán)境污染風(fēng)險(xiǎn)首先受到國(guó)家的重視，2008-2010 年相關(guān)政策、規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)等密集出臺(tái)。“十一五”期間（2005-2010 年），我國(guó)城鎮(zhèn)污水集中處理能力從 5,725 萬(wàn)方/日（城市污水處理率 52%）提高到 10,500 萬(wàn)方/日（城市污水處理率 70%），但多數(shù)污泥未得到妥善處置，隨意拋棄、傾倒現(xiàn)象普遍存在，由此引起的二次污染問(wèn)題在一定程度上甚至抵消了部分“污染減排”的成果。為此，環(huán)境保護(hù)部辦公廳以環(huán)辦（2010）157 號(hào)文《關(guān)于加強(qiáng)城鎮(zhèn)污水處理廠污泥污染防治工作的通知》；國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)委發(fā)布了《城鎮(zhèn)污水處理廠污泥泥質(zhì)》（GB/T 24188-2009）、《城鎮(zhèn)污水處理廠污泥處置分類》（GB/T 23484-2009）等標(biāo)準(zhǔn)。其中，GB/T 23485-2009 要求污泥用于混合填埋含水率必須降至 60%以下，環(huán)境保護(hù)部環(huán)辦（2010）157 號(hào)文要求污泥出廠含水率必須降至 50%以下。而傳統(tǒng)的污泥機(jī)械脫水，藥劑通常采用聚丙烯酰胺（PAM）等，設(shè)備通常采用帶式機(jī)、離心機(jī)、板框壓濾機(jī)，脫水泥餅含水率仍大于 60%，無(wú)法達(dá)到環(huán)保政策及國(guó)標(biāo)要求，必須進(jìn)行深度脫水。污泥深度脫水作為污泥應(yīng)急處理工藝，通常以隔膜壓濾機(jī)為設(shè)備、以石灰、鐵鹽和鋁鹽為調(diào)理劑，雖然脫水泥餅含水率可達(dá)到 60%以下、剪切強(qiáng)度達(dá)到 25kN/m以上，滿足衛(wèi)生填埋的指標(biāo)要求，但減量有限（調(diào)理劑總摻量平均為污泥干物質(zhì) 30%）、設(shè)備腐蝕、氨氣散發(fā)、填埋占地的問(wèn)題嚴(yán)重，市場(chǎng)占比不大。河湖淤泥（污染底泥）的處理伴隨著城市黑臭水體治理、環(huán)保疏浚而產(chǎn)生，2015 年 4 月 16 日國(guó)務(wù)院印發(fā)《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》（“水十條”）后，江河湖海的流域、區(qū)域水環(huán)境治理全面啟動(dòng)，行業(yè)有關(guān)政策出臺(tái)比市政污泥的處理滯后 6 年。住建部發(fā)布的《中國(guó)城鄉(xiāng)建設(shè)統(tǒng)計(jì)年鑒》表明，2017 年全國(guó)城市及縣城污水廠產(chǎn)生的污泥量已突破 5980 萬(wàn)噸(以含水率 80%計(jì))，而 2018 年環(huán)保疏浚產(chǎn)生的河湖淤泥（污染底泥）總量為 8000 萬(wàn)方，超過(guò)市政污泥體量。如果隨意拋棄、傾倒、堆存，會(huì)大量占地并產(chǎn)生二次污染，抵消水環(huán)境治理的效果，但對(duì)其減量化、無(wú)害化、穩(wěn)定化處理沒(méi)有國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、定額等作為依據(jù)，面臨著減量難、出路難、監(jiān)管難的問(wèn)題。河湖淤泥（污染底泥）的泥質(zhì)、工況與市政污水處理廠污泥差異較大，其顆粒細(xì)、垃圾多、非均質(zhì)、有機(jī)質(zhì)含量低、局部重金屬超標(biāo)，同時(shí)體量大、工期短、造價(jià)低。公司 2006 年時(shí)受污泥深度脫水工藝啟發(fā)，歷時(shí) 3 年，研制專用裝備、改變調(diào)理藥劑（兼具土體固化穩(wěn)定和重金屬鈍化固封的功能）、完善余水處理、利用脫水泥餅，并于 2009 年進(jìn)行工程化應(yīng)用獲得成功。按產(chǎn)出的泥餅干物質(zhì)對(duì)比，將調(diào)理藥劑（FSA+HEC）摻量降低 80%以上、泥餅干物質(zhì)產(chǎn)出效能提高10倍以上，滿足了河湖淤泥處理的工況、成本要求，形成了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的“泥漿脫水固結(jié)一體化處理”專利技術(shù)和裝備系統(tǒng)。2014 年延展至同樣沒(méi)有國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、定額的工程泥漿處理領(lǐng)域，獲得了規(guī)模化推廣應(yīng)用。

根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，在技術(shù)體系不斷完善的基礎(chǔ)上，研發(fā)團(tuán)隊(duì)對(duì)無(wú)機(jī)高含水廢棄物--鹽化工堿渣、氧化鋁赤泥、電廠脫硫石膏等轉(zhuǎn)化為建筑材料，有機(jī)高含水廢棄物--酒糟、醋糟、中藥渣、污水廠污泥、木薯酒精渣等轉(zhuǎn)化為飼料、肥料、燃料，沿著脫水減量、無(wú)害處理、再生利用的路徑，進(jìn)行了大量的小試、中試等探索性研究，并于 2015 年在醬香型白酒糟的處理上，采用固態(tài)發(fā)酵、連續(xù)多級(jí)低溫干燥等關(guān)鍵工藝環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用成功，開(kāi)發(fā)了具有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的有機(jī)糟渣微生物固態(tài)發(fā)酵技術(shù)體系。公司利用上述核心技術(shù)體系對(duì)不同類型的高含水廢棄物持續(xù)進(jìn)行實(shí)驗(yàn)研究、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)，具備自主創(chuàng)新能力，核心技術(shù)不存在來(lái)自于關(guān)聯(lián)方或由其人員負(fù)責(zé)或協(xié)助研發(fā)等情形，對(duì)第三方不存在依賴；知識(shí)產(chǎn)權(quán)不存在訴訟、糾紛或其他引致權(quán)利不確定性的情況。關(guān)于核心技術(shù)形成的專利情況，截至本回復(fù)報(bào)告出具日，發(fā)行人擁有專利51 項(xiàng)，其中發(fā)明專利 11 項(xiàng)，實(shí)用新型專利 34 項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利 6 項(xiàng)，

二、披露維持核心技術(shù)先進(jìn)性所采取的措施，公司是否具備持續(xù)創(chuàng)新能力

回復(fù)：

發(fā)行人具備持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新能力。發(fā)行人的技術(shù)體系是以創(chuàng)新工藝為核心，以自主集成的定制設(shè)備系統(tǒng)、自主研配的脫水固結(jié)材料和自主選育的酵母發(fā)酵菌種為基礎(chǔ)，以推動(dòng)技術(shù)不斷升級(jí)、產(chǎn)品不斷完善的產(chǎn)學(xué)研合作平臺(tái)為支撐而建立的，打通了余水達(dá)標(biāo)排放、泥餅資源化利用、生物發(fā)酵產(chǎn)品飼用等產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)，形成了核心競(jìng)爭(zhēng)力。未來(lái)將擴(kuò)展高含水廢棄物的品類（市政污泥、工業(yè)渣泥等），以資源化利用為目標(biāo)，持續(xù)投入研發(fā)創(chuàng)新，并伺機(jī)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。截至本回復(fù)報(bào)告出具日，發(fā)行人擁有專利 51 項(xiàng)，另有 19 項(xiàng)發(fā)明專利和 23 項(xiàng)實(shí)用新型專利已經(jīng)取得受理通知書或進(jìn)入實(shí)質(zhì)性審核階段，其中進(jìn)入實(shí)質(zhì)性審查階段的發(fā)明專利 19 項(xiàng)發(fā)行人已于招股說(shuō)明書“第六節(jié) 業(yè)務(wù)與技術(shù)”之“六、發(fā)行人技術(shù)研發(fā)情況”之“（五）發(fā)行人技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制”部分補(bǔ)充披露以下內(nèi)容：

3、維持核心技術(shù)先進(jìn)性所采取的措施

為維持核心技術(shù)的先進(jìn)性，公司將加強(qiáng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)建設(shè)、完善技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制；加深產(chǎn)學(xué)研合作、打造高層次研發(fā)平臺(tái)；加大研發(fā)資金投入、促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化。具體措施如下：

（1）加強(qiáng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)建設(shè)、完善技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制

公司根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略和市場(chǎng)需求，制定技術(shù)創(chuàng)新規(guī)劃，完善研發(fā)目標(biāo)、進(jìn)度管理、成果獎(jiǎng)勵(lì)等機(jī)制，并提供優(yōu)良的研發(fā)條件和福利待遇，吸引復(fù)合型、專家型人才加盟，形成一批高質(zhì)量、高水平的研發(fā)成果，推動(dòng)公司技術(shù)、工藝、設(shè)備、產(chǎn)品的升級(jí)，為維持核心技術(shù)先進(jìn)性提供有力保障。

（2）加深產(chǎn)學(xué)研合作、打造高層次研發(fā)平臺(tái)

公司擁有湖北省企業(yè)技術(shù)中心、高含水廢棄物處理與利用技術(shù)湖北省工程研究中心、武漢市企業(yè)研究開(kāi)發(fā)中心等高層次研發(fā)平臺(tái)，并與華中農(nóng)業(yè)大學(xué)、生物飼料開(kāi)發(fā)國(guó)家工程研究中心、湖北省環(huán)境科學(xué)研究院、武漢理工大學(xué)、湖北省機(jī)電研究設(shè)計(jì)院股份公司等高校和科研機(jī)構(gòu)建立了外部合作關(guān)系。公司致力于打造國(guó)家級(jí)高含水廢棄物處理與利用工程研究中心和研究實(shí)驗(yàn)室，依托上述研發(fā)平臺(tái)，不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化，持續(xù)申報(bào)、取得專利成果和獎(jiǎng)項(xiàng)，建立有效的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系。

（3）加大研發(fā)資金投入、促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化

報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入金額分別為 864.75 萬(wàn)元、829.55 萬(wàn)元和 1,513.86萬(wàn)元，未來(lái)將進(jìn)一步加大研發(fā)資金投入，縱向上針對(duì)河湖淤泥、工程泥漿處理與利用，深化前瞻性研究開(kāi)發(fā)和成果轉(zhuǎn)化，打通下游資源化利用產(chǎn)業(yè)鏈條；橫向上拓展市政污泥、工業(yè)糟渣、工業(yè)渣泥等關(guān)聯(lián)技術(shù)研究。具體研究課題包含：

①河湖淤泥、工程泥漿脫水固化處理系統(tǒng)的效能提升、信息化管理研究；②河湖淤泥、工程泥漿脫水固化工藝余水達(dá)標(biāo)排放成套技術(shù)研究；③河湖淤泥、工程泥漿脫水固化泥餅資源化利用研究；④工業(yè)糟渣（酒糟）生產(chǎn)工藝優(yōu)化及系統(tǒng)裝備升級(jí)研究及應(yīng)用；⑤工業(yè)渣泥（堿渣等）處理及資源化利用技術(shù)研究等。

三、補(bǔ)充披露行業(yè)內(nèi)的主流技術(shù)與公司核心技術(shù)在境內(nèi)外市場(chǎng)、不同應(yīng)用領(lǐng)域的應(yīng)用情況、市場(chǎng)容量，各主流技術(shù)處理能力占比及變動(dòng)趨勢(shì)，各主流技術(shù)在經(jīng)濟(jì)效益上的差異，其他主流技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

回復(fù)：

（一）補(bǔ)充披露行業(yè)內(nèi)的主流技術(shù)與公司核心技術(shù)在境內(nèi)外市場(chǎng)、不同應(yīng)用領(lǐng)域的應(yīng)用情況、市場(chǎng)容量，各主流技術(shù)處理能力占比及變動(dòng)趨勢(shì)發(fā)行人已于招股說(shuō)明書“第六節(jié) 業(yè)務(wù)與技術(shù)”之“二、發(fā)行人所處行業(yè)的基本情況”之“（三）發(fā)行人所屬行業(yè)在新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式等方面的發(fā)展情況和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)”之“4、行業(yè)的技術(shù)與業(yè)務(wù)模式”之“（1）河湖淤泥和工程泥漿”部分補(bǔ)充披露以下內(nèi)容：

①行業(yè)的市場(chǎng)容量

歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)河湖等水體生態(tài)環(huán)境集中治理期和城鎮(zhèn)化建設(shè)快速發(fā)展期，市場(chǎng)需求穩(wěn)定；對(duì)亞非拉等發(fā)展中國(guó)家，城鎮(zhèn)化發(fā)展進(jìn)程較快，環(huán)境治理需求旺盛，潛在市場(chǎng)需求較大。

河湖淤泥治理領(lǐng)域，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《2018-2023 年中國(guó)疏浚工程行業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，2018 年全國(guó)河湖黑臭水體治理和生態(tài)修復(fù)進(jìn)行的環(huán)保疏浚工程量約為 8,000 萬(wàn)立方米，受制于行業(yè)發(fā)展初期相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范和定額的缺失、環(huán)保監(jiān)管政策執(zhí)行力度、地方政府財(cái)政狀況和技術(shù)發(fā)展水平等因素，近 80%的環(huán)保疏浚淤泥仍以自然晾曬、堆存為主，沒(méi)有得到有效的減量化、無(wú)害化、穩(wěn)定化處理，環(huán)保疏浚產(chǎn)生的淤泥有效處理量不足 2,000 萬(wàn)立方米。未來(lái)河湖淤泥處理領(lǐng)域市場(chǎng)容量的增長(zhǎng)主要包含兩個(gè)方面，一是隨著環(huán)保監(jiān)管力度的加大，有效市場(chǎng)轉(zhuǎn)化比例提高；二是近年來(lái)環(huán)保疏浚工程量年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了 15.08%，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊；三是老舊水庫(kù)清淤需求逐步釋放，對(duì)淤泥減量化、穩(wěn)定化、資源化的要求提高。工程泥漿治理領(lǐng)域，政策、法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)為空白，市場(chǎng)比較隱蔽，隨意拋棄、傾倒現(xiàn)象普遍，與河湖淤泥此消彼長(zhǎng)，實(shí)際也面臨出路難、減量難、計(jì)量難和監(jiān)管難等問(wèn)題，規(guī)范化處理才剛剛起步。隨著各地政府對(duì)環(huán)保、安全監(jiān)管力度的加大，市場(chǎng)需求巨大并開(kāi)始快速釋放，前景非常廣闊，工程泥漿處理將成為未來(lái)業(yè)務(wù)的主要發(fā)展方向之一，細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒈３挚焖僭鲩L(zhǎng)的趨勢(shì)。

②行業(yè)的技術(shù)應(yīng)用

（這里我們可以看到發(fā)行人引用的數(shù)據(jù)是來(lái)源于官方，使得更有說(shuō)服力）

針對(duì)河湖淤泥、工程泥漿業(yè)務(wù)，最原始、最簡(jiǎn)單、最普遍的處理方法就是自然脫水干燥法，但易引起二次污染或引發(fā)公共安全事故，并長(zhǎng)期占用大量土地，成本逐年提高。隨著生態(tài)文明建設(shè)的深入，環(huán)保、安全監(jiān)管力度加大，淤泥、泥漿自然脫水干燥法的占比將大幅減小。直接攪拌固結(jié)法主要應(yīng)用于干挖淤泥、脫水淤泥，實(shí)施化學(xué)固化，但不減量，占地問(wèn)題依舊；真空預(yù)壓法和土工管袋法主要用于沿海圍墾、造地工程，但施工周期長(zhǎng)、作業(yè)面積大，要求淤泥含砂，減量少、不固化，余水達(dá)標(biāo)困難，應(yīng)用占比較低。為了解決傳統(tǒng)工程模式減量少、占地大、周期長(zhǎng)等問(wèn)題，帶式機(jī)、離心機(jī)和板框壓濾機(jī)等城鎮(zhèn)污水處理廠污泥脫水工藝開(kāi)始應(yīng)用于河湖淤泥、工程泥漿處理領(lǐng)域。但上述脫水工藝通常采用聚丙烯酰胺（PAM）作為絮凝劑，泥餅含水率仍然高達(dá) 60%-80%，減量少、不固化、產(chǎn)能低，遇水泥化，市場(chǎng)占比低。脫水和固結(jié)一體化法將機(jī)械脫水與化學(xué)固化相結(jié)合，大幅提升脫水效率，2015 年國(guó)務(wù)院“水十條”出臺(tái)以來(lái)，該技術(shù)因綜合性價(jià)比高，逐步被大規(guī)模應(yīng)用推廣，成為行業(yè)內(nèi)的主流技術(shù)。

（2）工業(yè)糟渣

工業(yè)糟渣治理領(lǐng)域，與公司目前業(yè)務(wù)相關(guān)的工業(yè)糟渣主要為白酒糟。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018 年中國(guó)白酒產(chǎn)量 790.57 萬(wàn)千升，根據(jù)白酒產(chǎn)量與產(chǎn)出酒糟經(jīng)驗(yàn)比例估算，2018 年白酒酒糟產(chǎn)出量約 2,500 萬(wàn)噸。目前白酒糟資源利用

率較低，如未得到無(wú)害化處理，易發(fā)生霉變，產(chǎn)生黃曲霉毒素，會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)赝寥馈⑺w造成污染，直接飼喂動(dòng)物存在養(yǎng)殖、食品安全隱患。白酒糟資源化利用方向主要為生物發(fā)酵飼料等，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊。

（二）各主流技術(shù)在經(jīng)濟(jì)效益上的差異，其他主流技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)發(fā)行人已于招股說(shuō)明書“第六節(jié) 業(yè)務(wù)與技術(shù)”之“二、發(fā)行人所處行業(yè)的基本情況”之“（三）發(fā)行人所屬行業(yè)在新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式等方面的發(fā)展情況和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)”之“4、行業(yè)的技術(shù)與業(yè)務(wù)模式”之“（1）河湖淤泥和工程泥漿”部分補(bǔ)充披露以下內(nèi)容：（略）

四、補(bǔ)充披露公司核心技術(shù)中非專利技術(shù)的具體情況，披露公司核心技術(shù)是否存在技術(shù)壁壘，是否已經(jīng)屬于通用技術(shù)，是否存在快速迭代風(fēng)險(xiǎn)，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所采用的技術(shù)路線，并結(jié)合公司與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的經(jīng)營(yíng)成果差異分析并披露公司核心技術(shù)的先進(jìn)性

回復(fù)：

（一）補(bǔ)充披露公司核心技術(shù)中非專利技術(shù)的具體情況發(fā)行人已于招股說(shuō)明書“第六節(jié) 業(yè)務(wù)與技術(shù)”之“五、發(fā)行人的主要固定資產(chǎn)及無(wú)形資產(chǎn)情況”之“（二）主要無(wú)形資產(chǎn)”部分補(bǔ)充披露以下內(nèi)容：

4、非專利專有技術(shù)

截至本招股說(shuō)明書簽署日，公司擁有非專利專有技術(shù) 7 項(xiàng)，具體情況

（二）披露公司核心技術(shù)是否存在技術(shù)壁壘，是否已經(jīng)屬于通用技術(shù)，是否存在快速迭代風(fēng)險(xiǎn)發(fā)行人已于招股說(shuō)明書“第六節(jié) 業(yè)務(wù)與技術(shù)”之“六、發(fā)行人技術(shù)研發(fā)情況”之“（一）發(fā)行人主要服務(wù)或產(chǎn)品的核心技術(shù)及其來(lái)源”部分補(bǔ)充披露以下內(nèi)容：

5、核心技術(shù)的技術(shù)壁壘

公司自主研發(fā)的泥漿脫水固結(jié)一體化、有機(jī)糟渣微生物固態(tài)發(fā)酵等核心技術(shù)體系，已成功應(yīng)用于河湖淤泥、工程泥漿和工業(yè)糟渣等高含水廢棄物處理與利用領(lǐng)域，達(dá)成減量化、無(wú)害化、穩(wěn)定化的目標(biāo)，最終實(shí)現(xiàn)資源化利用，存在較高的技術(shù)壁壘。屬于新行業(yè)、新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)，且暫無(wú)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、定額，不屬于通用技術(shù)，不存在快速迭代的風(fēng)險(xiǎn)，具體情況如下：

公司 2006 年成立以來(lái)，始終在高含水廢棄物處理與利用領(lǐng)域進(jìn)行技術(shù)研究與產(chǎn)業(yè)化探索，研究涉及對(duì)象廣泛，經(jīng)過(guò)十多年來(lái)不斷研發(fā)及試驗(yàn)，針對(duì)市場(chǎng)需求，在工藝設(shè)計(jì)、設(shè)備定制、材料研配、余水達(dá)標(biāo)、資源化利用等方面不斷進(jìn)行提升、突破，圍繞泥漿脫水固結(jié)一體化和有機(jī)糟渣微生物固態(tài)發(fā)酵兩類核心技術(shù)體系形成了一系列專利技術(shù)和非專利專有技術(shù)，并形成了知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系，具備核心競(jìng)爭(zhēng)力，不屬于通用技術(shù)。高含水廢棄物處理與利用行業(yè)的核心技術(shù)需要不斷地研發(fā)、試驗(yàn)、改進(jìn)、完善和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，從開(kāi)始研究到形成技術(shù)成果是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，亦需要大量的人力、物力和財(cái)力投入，及各類成果、數(shù)據(jù)、經(jīng)驗(yàn)的不斷積累和沉淀。公司成立 13 年來(lái)持續(xù)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新，技術(shù)儲(chǔ)備豐富，能夠充分適應(yīng)行業(yè)演進(jìn)步伐，公司的核心技術(shù)不存在快速迭代的風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，公司的核心技術(shù)存在較高的技術(shù)壁壘，不屬于通用技術(shù)；公司持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，技術(shù)儲(chǔ)備豐富，不存在技術(shù)快速迭代的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所采用的技術(shù)路線，并結(jié)合公司與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的經(jīng)營(yíng)成果差異分析并披露公司核心技術(shù)的先進(jìn)性

1、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所采用的技術(shù)路線及經(jīng)營(yíng)情況

發(fā)行人已于招股說(shuō)明書“第六節(jié) 業(yè)務(wù)與技術(shù)”之“二、發(fā)行人所處行業(yè)的基本情況”之“（四）發(fā)行人的競(jìng)爭(zhēng)狀況”之“3、行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)”部分補(bǔ)充

河湖淤泥和工程泥漿處理領(lǐng)域采用的主要技術(shù)包含自然脫水干燥法、直接攪拌固結(jié)法、真空預(yù)壓法、土工管袋法、帶式機(jī)脫水法、離心脫水法、板框壓濾機(jī)脫水法、脫水和固結(jié)一體化法等。結(jié)合行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)技術(shù)路線，脫水和固結(jié)一體化法綜合性價(jià)比最高，已經(jīng)逐漸成為行業(yè)主流技術(shù)。

根據(jù)行業(yè)資料、客戶招標(biāo)或比價(jià)過(guò)程中反饋的參與投標(biāo)或比價(jià)的企業(yè)資料及其公司網(wǎng)站信息，與發(fā)行人從事河湖淤泥、工程泥漿業(yè)務(wù)相近的企業(yè)主要為上述國(guó)企和上市公司的下屬公司，經(jīng)營(yíng)情況沒(méi)有公開(kāi)或沒(méi)有細(xì)分領(lǐng)域的分部報(bào)告，無(wú)法對(duì)比細(xì)分的經(jīng)營(yíng)成果差異。

2、發(fā)行人核心技術(shù)的先進(jìn)性

發(fā)行人已于招股說(shuō)明書“第六節(jié) 業(yè)務(wù)與技術(shù)”之“六、發(fā)行人技術(shù)研發(fā)情況”之“（一）發(fā)行人主要服務(wù)或產(chǎn)品的核心技術(shù)及其來(lái)源”之“2、核心技術(shù)先進(jìn)性及具體表征”部分補(bǔ)充披露以下核心技術(shù)先進(jìn)性內(nèi)容：

（1）泥漿脫水固結(jié)一體化技術(shù)體系

①工藝流程及設(shè)備系統(tǒng)先進(jìn)性

公司在工藝流程設(shè)計(jì)和設(shè)備系統(tǒng)集成方面具有先進(jìn)性。公司能夠在限定的水文地質(zhì)和場(chǎng)地交通條件下，快速合理、有針對(duì)性地設(shè)計(jì)工藝流程、建設(shè)安裝固化處理中心并配套相應(yīng)的設(shè)備系統(tǒng)。公司依托自主研發(fā)的核心技術(shù)體系，自主集成定制化的設(shè)備系統(tǒng)，依據(jù)特定的技術(shù)參數(shù)和實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)要求，向第三方設(shè)備生產(chǎn)商定制化采購(gòu)，由后者負(fù)責(zé)設(shè)備的具體生產(chǎn)環(huán)節(jié)。泥漿脫水固結(jié)一體化技術(shù)體系涉及的主要工藝系統(tǒng)、工藝流程

五、補(bǔ)充披露公司主持或參與編制的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的牽頭方、參與方，公司的角色定位和人員、資源投入情況，公司對(duì)標(biāo)準(zhǔn)制定所做的貢獻(xiàn)

回復(fù)：

經(jīng)查詢?nèi)珖?guó)標(biāo)準(zhǔn)信息公共服務(wù)平臺(tái)，截至本回復(fù)報(bào)告出具日，河湖淤泥、工程泥漿、工業(yè)糟渣等高含水廢棄物處理與利用行業(yè)尚未形成統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。有關(guān)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定方面，發(fā)行人較早地開(kāi)始針對(duì)泥漿脫水固結(jié)一體化、有機(jī)糟渣微生物固態(tài)發(fā)酵等核心技術(shù)體系中的技術(shù)、材料制定了企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)過(guò)多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)積累，不斷地修訂、新制定企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，完善了知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系。

發(fā)行人已于招股說(shuō)明書“第六節(jié) 業(yè)務(wù)與技術(shù)”之“六、發(fā)行人技術(shù)研發(fā)情況”之“（一）發(fā)行人主要服務(wù)或產(chǎn)品的核心技術(shù)及其來(lái)源”之“3、核心技術(shù)科研實(shí)力和成果情況”部分補(bǔ)充披露以下內(nèi)容：

（1）獲得的重要獎(jiǎng)項(xiàng)情況

……

（2）制定的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)情況

截至本招股說(shuō)明書簽署日，公司制定的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)情況如下

六、補(bǔ)充披露發(fā)行人技術(shù)儲(chǔ)備情況

回復(fù)：

發(fā)行人已在招股說(shuō)明書“第六節(jié) 業(yè)務(wù)與技術(shù)”之“六、發(fā)行人技術(shù)研發(fā)情況”之“（一）發(fā)行人主要服務(wù)或產(chǎn)品的核心技術(shù)及其來(lái)源”補(bǔ)充披露如下：

4、技術(shù)儲(chǔ)備情況

公司自成立以來(lái)，始終在高含水廢棄物處理與利用領(lǐng)域進(jìn)行技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化探索，研發(fā)涉及領(lǐng)域廣泛，包含河湖淤泥、工程泥漿、工業(yè)糟渣、市政污泥和工業(yè)渣泥等。目前公司擁有專利 51 項(xiàng)，另有 19 項(xiàng)發(fā)明專利和 23 項(xiàng)實(shí)用新型專利已經(jīng)取得受理通知書或進(jìn)入實(shí)質(zhì)性審核階段。公司在對(duì)現(xiàn)有核心技術(shù)不斷創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，在上述領(lǐng)域形成了豐富的技術(shù)儲(chǔ)備，具體情況（略）

經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：

1、發(fā)行人技術(shù)來(lái)源主要為創(chuàng)始人和核心技術(shù)人員的自主研發(fā)，發(fā)行人的專利技術(shù)中除了一項(xiàng)系受讓取得外，其他專利均不存在來(lái)自于關(guān)聯(lián)方，或由關(guān)聯(lián)方的人員負(fù)責(zé)或協(xié)助研發(fā)等情形，發(fā)行人受讓專利已支付公允對(duì)價(jià)并獲得華中農(nóng)業(yè)大學(xué)的確認(rèn)，不存在利用關(guān)聯(lián)方或非關(guān)聯(lián)方的職務(wù)發(fā)明情形；發(fā)行人具備自主創(chuàng)新能力，核心技術(shù)對(duì)第三方不存在依賴，知識(shí)產(chǎn)權(quán)不存在訴訟、糾紛或其他引致權(quán)利不確定性的情況；

2、發(fā)行人采取了各項(xiàng)措施維持核心技術(shù)的先進(jìn)性，具備持續(xù)創(chuàng)新的能力；

3、發(fā)行人所處行業(yè)主流技術(shù)廣泛應(yīng)用于多種領(lǐng)域，發(fā)行人目前業(yè)務(wù)涉及的河湖淤泥、工程泥漿和工業(yè)糟渣領(lǐng)域市場(chǎng)前景廣闊；發(fā)行人采用的技術(shù)屬于脫水和固結(jié)一體化法，具有較好的經(jīng)濟(jì)效益；

4、發(fā)行人的核心技術(shù)存在較高的技術(shù)壁壘，不屬于通用技術(shù)，發(fā)行人持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，技術(shù)儲(chǔ)備豐富，不存在技術(shù)快速迭代的風(fēng)險(xiǎn)；與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所采用的技術(shù)路線相比，發(fā)行人核心技術(shù)具有先進(jìn)性；

5、高含水廢棄物處理與利用行業(yè)尚未形成統(tǒng)一的全國(guó)性或者行業(yè)性的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、定額，發(fā)行人制定了7項(xiàng)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，完善了知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系；

6、發(fā)行人在對(duì)現(xiàn)有核心技術(shù)不斷創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，在河湖淤泥、工程泥漿、工業(yè)糟渣、市政污泥和工業(yè)渣泥等領(lǐng)域形成了豐富的技術(shù)儲(chǔ)備；

7、發(fā)行人泥餅資源化利用、與茅臺(tái)集團(tuán)循環(huán)公司合作事項(xiàng)在報(bào)告期內(nèi)尚未產(chǎn)生收入，發(fā)行人已在招股書顯要位置進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示；

8、發(fā)行人已根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答》之9、10的規(guī)定進(jìn)一步就符合科創(chuàng)板定位作出評(píng)估并補(bǔ)充披露。

2020年我們關(guān)注：物流、教育、新消費(fèi)領(lǐng)域?yàn)橹鳎陨先I(lǐng)域均已與資方達(dá)成共識(shí)（19年度《咸蛋說(shuō)》平臺(tái)已經(jīng)為多家企業(yè)成功融資，行業(yè)涉及：物流、AI、自動(dòng)駕駛等行業(yè)，歡迎資方和項(xiàng)目方私聊。）

《咸蛋說(shuō)》業(yè)務(wù)領(lǐng)域：

審計(jì)業(yè)務(wù)：出具非上市公司/上市公司年度審計(jì)報(bào)告、專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告、管理建議書、合規(guī)報(bào)告等

公司管理業(yè)務(wù)：財(cái)務(wù)整理（含多賬合并）、內(nèi)控管理、全面預(yù)算管理、內(nèi)審制度建立等

FA業(yè)務(wù)：財(cái)務(wù)顧問(wèn)、法務(wù)顧問(wèn)、新三板掛牌輔導(dǎo)、IPO實(shí)施、投融顧問(wèn)、私募基金、場(chǎng)內(nèi)外資本市場(chǎng)、并購(gòu)重組。

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